红筹上市是指中国企业通过在海外注册公司（通常在开曼群岛、维尔京群岛或百慕大群岛），然后通过该海外公司收购中国境内公司的股权或资产，从而实现境外上市。这种模式可以规避中国对外国直接投资的限制，同时也可以享受海外资本市场的融资便利。
红筹上市案例有很多，例如中国移动、中国石油、中国银行等大型国有企业，以及腾讯、阿里巴巴、百度等互联网巨头。这些企业通过红筹上市，成功募集到了巨额资金，实现了快速发展。其次还有知乎、有道、哔哩哔哩、京东、小米等企业也通过红筹架构在海外上市。
截至2023年底，在香港上市的红筹企业有1200多家，总市值超过10万亿港元。其中，金融、房地产和能源行业是红筹上市企业最集中的行业。
关于政策：境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司名义并购与其有关联关系的境内的公司，应报商务部审批。而实务中一般没有民营企业取得相关批文，因此，为了符合法规要求并保障上市重组的效率，目前主流的股权控制重组路径经常采用“换身份”与“两步走”之方式。
如百度：
百度是中国互联网行业的领军企业之一，其成功通过红筹架构在香港上市是一个典型的案例。
百度在中国大陆设立了经营主体，即北京百度网讯科技有限公司。这是百度公司的全资子公司，负责在中国大陆的业务运营。
接着，百度在境外（如香港）注册成立了红筹公司。这个红筹公司持有百度的一部分股权，并且负责在香港联交所上市。红筹公司的股权持有结构通过特定的协议和安排，使得红筹公司可以在香港进行融资和上市，同时向境内的百度公司提供融资和股权转移等服务。
此外，百度还设立了BVI公司（英属维尔京群岛公司），用于在境外进行融资和投资。BVI公司持有百度公司的股权，并负责管理百度公司的海外业务和资产。这种结构有助于百度在全球范围内进行资本运作和风险管理。
通过红筹架构上市，百度成功吸引了全球投资者，进一步提升了其资本实力和品牌影响力。同时，红筹架构也为百度提供了更多的融资机会和更灵活的资本运作方式，有助于其持续发展和创新。
